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外汇经济数据——生产价格指数PPI

生产价格指数(Producer Price Index—PPI),简称PPI。顾名思义,是衡量工业企业产品出厂价格变动趋势和变动程度的指数。是衡量工业企业产品出厂价格变动趋势和变动程度的指数,是反映某一时期生产领域价格变动情况的重要经济指标,也是制定有关经济政策和国民经济核算的重要依据。 也就意味着,是用于度量制造商和农场主向商业部门出售商品的价格指数。 PPI一般由统计部门通过各大生产商搜集各种产品的报价资料,之后通过加权换算得出。 PPI是一个重要的通货膨胀的先行指数。 为什么是先行指数? 简单来说,当生产原材料价格上升,生产成本上升,因此数个月后便会反应到消费产品的价格上,进而引起整体物价水平的上升,导致通胀加剧。 反之,该指数下降,原材料价格下降,消费产品价格因此下降,则通胀减弱。 但PPI也不是万能的,PPI由于未能包括一些商业折扣,因此无法完全反映出真正的物价变动趋势。 同时,由于农产品及能源等价格易受季节变动影响,因此如果要进行进一步预测分析,可以结合核心PPI(剔除食品和能源)及季节性因素等进行分析。 图为美国2014年1月至今的PPI与CPI(消费者物价指数)走势图 从图中我们可以看出PPI与CPI关联度较高。但PPI的波动幅度会比CPI更为剧烈。 原因如之前所说,因为PPI不能够反映出真实消费环境中的商业折扣,且容易放大一些季节性因素的影响。 从对外汇行情的影响角度来看,通常来说,如果PPI比预期数字较好,将会带来对之后物价上涨的预期,从而加大央行未来进行加息的预期,对该国货币利好。反之,则会带来相反的效果,对该国货币不利。 INFINOX最终版权所有,如需转载,请务必标明文章源自“INFINOX”不尊重原创的行为将会受到INFINOX的追责!感谢您的配合! 风险声明:本文章仅供一般材料使用,不可作为(而且不应当被视为)财务、投资或者其他依赖信息的建议。Infinox Capital Limited(“Infinox”) 无权提供投资建议。文章中没有意见构成 Infinox 或者作者的任何特定投资、安全、交易、或投资策略适合任何特定人士的建议。 选择 Infinox 进行交易,可能导致您的损失超出您的投资额。消费者应确保了解风险,并在必要时寻求独立的财务建议。 ——END——

“央妈”大聚首,科普导航指引

  今天。世界级央妈都会到席法兰克福参加央行交流会,具体到席并发表讲话的官员有:美联储耶伦(Janet Yellen)、欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)、英国央行行长卡尼(Mark Carney)、日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)发表讲话,一看阵容就知道是“全明星”。本次的央行交流会主要内容是就各国央行的内部掌握的金融数据对世界经济的现况做一个表述,并对各自央行接下来的主要目标和态度做出陈述。到时的内容会比较晦涩难懂,那么我们今天就给大家标出几位央妈讲话的主旨和一些需要重点关注的内容。   美联储耶伦:讲话中会对12月的加息再次提出肯定,并对美国接下来的各种数据包括GDP将进入稳定增长期这类的提振美国经济的内容。但就耶伦离职,讲话内容材料的重要程度可能会有所有降低。要关注的重点是:美国经济目前或多或少都已经消除了产出缺口。这意味着货币政策更有可能从当前的宽松立场转向。而且,如果美国政府真的在未来几个月实施大规模财政刺激,那将提高美联储更加积极收紧政策的可能性。如果耶伦在讲话中提出明年美联储的加息次数会上调的至3-4次的话,市场会出现较大的波动。   欧洲央行行长德拉基:讲话的内容风格应该是继续维持宽松政策,再次提出,经济的复苏需要央行宽松。换句话说就是直到明年的秋天前都会按兵不动,由于欧元区经济增速和通胀水平过低,欧洲央行在相当长的一段时间内都无法真正将加息落地,目前看来欧洲央行首次加息恐怕要等到2019年12月。但是相比全球其它主要央行纷纷加息,尽管欧洲央行预计不会降息,欧洲央行按兵不动的姿态对于欧元也构成一种“伤害”。如果德拉基在讲话过程中有提及欧洲央行将收紧货币政策的只言片语,那么市场将会有较大幅度震荡。   英国央行行长卡尼:讲话的内容会围绕强调政策对通胀的控制力。会重复的提出,英国的经济因为退欧存在不确定性,并再次重申,这次加息是温和的,因为在糟糕的脱欧协议和高通胀的情况下,央行无法降息。并且要使通胀率达到2%的目标值来支撑经济。他可能会表示未来三年内还可能升息两次,目前OIS利率市场定价未来三年英国央行只会加息30bp(一次25bp),基于此我认为卡尼本周讲话造成“鹰派”影响的概率更高一些。尽管他可能同时强调通胀自年底以后会逐渐回落。请注意防此类风险。   日本央行行长黑田东彦:讲话的内容应该就是一句话。QE到底,不见效果不停手。日本政府需要通过观察CPI、GDP平减指数、产出缺口、单位劳动力成本指标等一系列数据来判断通缩是否已经结束。即使日本政府对这些指标都感到满意,他们也希望将“宣布通缩结束”与一项重要的政治事件联系在一起,因为这是公开宣传安倍经济学成功的绝佳机会。并且即使日本央行宣布通缩结束,日本央行也将继续长期维持当前的宽松货币政策,继续追求2%的通胀目标。 INFINOX最终版权所有,如需转载,请务必标明文章源自“INFINOX”不尊重原创的行为将会受到INFINOX的追责!感谢您的配合! ——END——

美元霸权是如何建立起来的_外汇保证金交易中影响美元的基本面因素

在外汇市场中,全球一百多种货币,美元无疑是最为特殊的一种货币,它在市场上占据着绝对强势地位。同时,对于外汇保证金交易者而言,美国非农就业报告、美联储讲话、美元加息等等都可以算得上是影响国际金融市场的超级事件。那么本文就给大家讲解这个在外汇市场上的霸权货币——美元。 一、美元的独特地位 美元为什么能够在国际市场上占据主导地位?美国在国际市场上主导地位的建立基于可以分为三个阶段:美元的国内发展阶段、布雷顿森林体系的建立阶段、以及布雷顿森林体系的奔溃时代。美元的正式发展是在南北战争之后,南北战争之前在美国大陆西班牙银圆是主要流通货币,之后随着美国经济的发展,美元的在美国大陆的地位越来越重,美国在自1894年美国GDP占据世界第一,随着第一次、第二次世界大战的发展,美国的黄金储备占据世界黄金储备的59%,1944年,在二战以后建立了以美元为中心的国际货币体系,美元与黄金挂钩,美元开始称为美金。1971年7月,第七次美元危机爆发,尼克松政府于8月15日宣布实行“新经济政策”,停止履行外国政府或中央银行可用美元向美国兑换黄金的义务。之后,尽管布雷顿森林体系奔溃了,但是美元在国际上地位依然是无法动摇。 二、美元的避险属性 外汇保证金交易者知道,美元被看做避险货币已经有很长的历史,这和美元作为全球头号储备货币的地位不无关系。 正如我们前面所提及的,在19世纪末,美国经济迅速发展,成为世界上最强大的国家之一,美元地位的第一次得到提升。历史上,在其他货币下跌时,美元都会被认为是可以保持购买力及稳定性的货币。二战时期布雷顿森林体系的建立,使得许多国家被迫为了本国的外汇储备量而购买美元,在做对外贸易时将美元作为大宗商品的计价货币,甚至在国内使用美元,美元的价值也因此得到了提升。所以可以说美元是通过捆绑大宗商品标价,垄断了世界货币的宝座,在全球经济陷入大衰退时期,对大宗商品的需求会降低,大宗商品的价格也会因此而锐减,此时美元就会飙升,在金融危机时资金流入支撑了美国的金融市场,美国也因祸得福。 所以一旦风险来临,投资者在感知到经济动荡时会使用这两种工具来做安全投资转移,市场倾向于将手中的货币或者资产兑换成美元,同时因为美元自由的流动,也使得美元成为规避风险最便捷的货币。2008年的金融危机,美元作为全球最安全的资产受到投资人们的追捧,而在危机开始之后的仅仅6个月内,美元在一篮子货币里的占比增加到了30%。 但如果美国利率上升,套息交易就会流向日元而非美元,因此在美元地位逐步下降后,美元的避险功能不仅体现在其政治经济大国的性质,还需要综合其在套息交易中发挥的作用,这也是其避险作用没有日元稳定的原因。 三、美联储是什么? 说到美联储,外汇保证金交易者对它是再熟悉不过了,但是这个美国机构究竟是做什么的,为什么要加息?美联储即The Federal Reserve System,一般翻译成美国联邦储备系统,或美国联邦储备局。美联储在美国以中央银行的身份来履行相关的职责,核心管理机构是美国联邦储备委员会,美联储从一成立,就包含了一个重要职能 ——制定并负责实施有关的货币政策,利用货币政策工具来调节金融市场。 调节金融市场的三种重要的工具(即三种货币政策)分别是法定准备金、公开市场操作以及贴现率。 法定准备金是指商业银行按照法律规定必须存在中央银行里的自身所吸收存款的一个最低限度的准备金,类似于保证金,而存入的比例就是法定准备金率; 公开市场操作指的是美联储通过买卖国债来调控银行间市场的拆借利率,继而影响市场的利率水平,在公开市场操作中,美联储买卖的债券一般主要是短期政府国债; 贴现率是指将未来支付改变为现值所使用的利率,或指持票人以没有到期的票据向银行要求兑现,银行将利息先行扣除所使用的利率。 所以美联储的讲话,鸽派鹰派的言论往往会影响当天利率的变动,特别是美联储的议息会议,美联储的议息会议一般每年开八次,具体时间不是很固定,但是会提前一年给出会议的时间表。 四、影响美元的基本面因素 1.利率,即Fed Funds Rate,联邦资金利率,是最为重要的利率指标,也是储蓄机构之间相互贷款的隔夜贷款利率。当Fed希望向市场表达明确的货币政策信号时,会宣布新的利率水平。每次这样的宣布都会引起股票,债券和货币市场较大的动荡。 2.贴现率,是商业银行因储备金等紧急情况向Fed申请贷款,Fed收取的利率。尽管这是个象征性的利率指标,但是其变化也会表达强烈的政策信号。贴现率一般都小于联邦资金利率。 3.30年期国库券,也叫长期债券,是市场衡量通货膨胀情况的最为重要的指标。市场多少情况下,都是用债券的收益率而不是价格来衡量债券的等级。和所有的债权相同,30年期的国库券和价格呈负相关。长期债券和美元汇率之间没有明确的联系,但是,一般会有如下的联系:因为考虑到通货膨胀的原因导致的债券价格下跌,即收益率上升,可能会使美元受压。这些考虑可能由于一些经济数据引起。但是,随着美国财政部的“借新债还旧债”计划的实行,30年期国库券的发行量开始萎缩,随即30年期国库券作为一个基准的地位开始让步于10年期国库券。 4.3月期欧洲美元存款,欧洲美元是指存放于美国国外银行中的美元存款。如:存放于日本本国外银行中的日元存款称为“欧洲日元”。这种存款利率的差别可以作为一个对评估外汇利率很有价值的基准。比如以USD/JPY为例,当欧洲美元和欧洲日元存款之间的正差越大,USD/JPY的汇价越有可能得到支撑。 5.10年期短期国库券。当我们比较各国之间相同种类债券收益率时,一般使用的是10年期短期国库券。债券间的收益率差异会影响到汇率。如果美元资产收益率高,汇推升美元汇率。 6.财政部。美国财政部负责发行政府债券,制订财政预算。财政部对货币政策没有发言权,但是其对美元的评论可能会对美元汇率产生较大影响。 7.经济数据。美国公布的经济数据中,最为重要的包括:劳动力报告(薪酬水平,失业率、就业率和平均小时收入),CPI(Consumer Price Index 消费者价格指数),PPI,GDP(grossdomestic product,国内生产总值),国际贸易水平,工业生产,房屋开工,房屋许可和消费信心。 8.股市。3种主要的股票指数为:Dow JonesIndustrials Index(Dow,道琼斯工业指数),S&P 500(标准普尔500种指数)和NASDAQ(纳斯达克指数)。其中,道琼斯工业指数对美元汇率影响最大。从20世纪90年代中以来,道琼斯工业指数和美元汇率有着极大的正关联性(因为外国投资者购买美国资产的缘故)。影响道琼斯工业指数的3个主要因素为:1)公司收入,包括预期和实际收入;2)利率水平预期;3)全球政经状况。 9.交叉汇率影响。交叉盘的升跌也会影响到美元汇率。 10.联邦资金利率期货合约。这种合约价值显示市场对联邦资金利率的期望值(和合约的到期日有关),是对联储政策的最直接的衡量。 11.3月期欧洲美元期货合约。和联邦资金利率期货合约一样,3月期欧洲美元期货合约对于3月期欧洲美元存款也有影响。例如,3月期欧洲美元期货合约和3月期欧洲日元期货合约的息差是决定USD/JPY未来走势的基本变化。

美国非农数据:超级周非农前夕你需要知道的一些东西

美国劳工部定于北京时间周五20:30公布10月非农就业报告。截止到北京时间周五,上午,美元指数被超级周各大重磅数据砸的上上下下,就像没有周期的潮水。你不知道下一浪的大小会不会将你的冲浪板掀翻。如果把外汇走势比作潮汐,那么非农就是影响潮汐的月亮。 先给文章定一个大基调,美国非农业数据直接显示美利坚人民普遍就业状况。更多的就业带来更多的经济提振。让我们可以先反过来看一个数据—失业率。 美国失业率统计 1 看完失业率后,可以很简单的得出结论,2015年10月至今,美国失业率偶有起伏,但是整个大方向是普遍好转,会不会越来越好我们要看接下来的数据,但现况是美国经济确实以肉眼可见幅度正在变好。再来看一看美元指数月线。 美元指数月线 1 对比一下,两组数据的反差还是比较大的。美元指数一年内持续走低,近两三个月才有好转。大周期来看还在一个较低水平。美国今年真的在好转?我本人一直提倡无数据便无道理,所以我们再来看一看ADP。 ADP月线图(1图片来源:金十数据) 除了上个月有点低以外,其他还挺不错,大周期来看没有太大问题。上个月的数据比较低,但是美元指数依然稳定上涨。难道说这些数据对美元指数没有太大影响吗? 不对的。这里要强调的是:市场走的是预期。市场走势和数据周期有不同,这不代表数据不好,美国经济是真的在变好的。那么投资者能用数据做点什么呢? 市场往往会把行情先走完,然后在数据出来的时候对比预期值,如果相差较多就会爆炸。走出各种激烈的行情。本人不建议在数据出来的时候去弄潮。我们应该看着数据然后去成为将行情先走完的那些人。看到这里,该如何去做已经很明确了。如果非农数据出来后显示美国数据继续在变好(这基本上是确定的),但是没有达到预期,市场走低,那么应该看到的是在这样的一个实际上利好美国经济的数据面前,美元指数接下来的上涨潜力。 如果坚持要去追逐数据,以下的这些能帮助你。 非农数据的结果如何影响美元的情况预估: 增幅大于31.5万:非常利好美元 增幅为31万-31.5万:温和利好美元 增幅为29万-30.9万:中性 增幅为26万-28.9万:温和利空美元 增幅低于26万:利空美元 最后再来提示一下风险和客观条件。近期美国的飓风天气不止会拉伸汽油价格,导致小幅度通胀,还会影响就业环境。上个月的数据那么渣飓风也占了很大的原因。因飓风影响导致美国9月减少了3.3万个,并且对10月的就业环境也存在持续的影响。但是不要忘记,飓风这种天灾人祸是会过去的,飓风过后的空白期反弹会很强。 减税一直是特朗普上任前的承诺,昨晚的情况来看,特朗普企图一步到位把企业税税率从35%降低到20%,并将个人税率层次减少到四档。一个关键问题是将是对州和地方税收减免的处理,立法者提议将其限制在1万美元。但是这样就很尴尬了,既没有讨好到高税收人群也没得到财政部的欢心因为—–法案中提到6年后取消遗产税(美国财政部每年的遗产税收入非常高)。所以主观上来看,特朗普这个法案通过率堪忧。 12月的加息基本已成定局,所以市场对鲍威尔的上任反应平平,但是请不要忽视鸽派风险,美国的经济也确实需要一个中立偏鸽派的掌舵者,因为任何过于激进政策都会造成经济环境的失衡,这是不变真理。(看多黄金的朋友,这也许是一个很好机会) End INFINOX最终版权所有,如需转载,请务必标明文章源自“INFINOX”不尊重原创的行为将会受到INFINOX的追责!感谢您的配合!

美元指数走势前瞻:美元指数借非农数据或再次测试95关口

最近的外汇市场热点的回归现象再次应验,特朗普行情再次回到外汇交易投资者的视线内。 11月2日凌晨时分,美联储公布了11月最新的利率决议,维持在1-1.25%水平,美联储总体对未来加息仍然持乐观态度。目前CME“美联储观察”针对美联储12月加息25个基点至1.25%-1.5%区间的概率为98.2%,明年3月至该区间的概率为57.7%。加息前景预期还是很乐观。 目前美联储下一届主席人选为鲍威尔的可能性更大,鲍威尔是目前的美联储理事,其对于耶伦在货币政策和金融监管方面的措施是持支持的态度的。如果其担任下一届美联储主席,相对于激进的泰勒来说,更能够维持后期美联储政策方向的稳定。美联储下一届主席将于将于今日下午3点左右(北京时间)公布。 “通俄门”调查的进展进一步回到热点当中,目前调查情况虽然没有将特朗普调查在内,但是其竞选团队前顾问帕帕多普洛斯向美国联邦调查局(FBI)认罪,承认特朗普同意其与俄罗斯人见面,虽然目前特朗普发推文声称其是谎言者,但是随着调查的进展,“通俄门”后期发展不确定性可能成为打压美元指数的主要动因。 周五即将公布最新的非农数据,由于上月的数据受到恶劣天气影响较大,数据录得负数,预计此次非农数据好于上月的数据,如果能上20,则会进一步推升12月加息预期,如果能够如相关数据预期那样上30万,则12月更加明确。可能本周非农数据会推升美元指数再次测试95一线,两日内可以考虑非美货币逢高空。 INFINOX最终版权所有,如需转载,请务必标明文章源自“INFINOX”不尊重原创的行为将会受到INFINOX的追责!感谢您的配合! ——END——

非农数据对外汇交易市场的影响_非农数据详解

一、什么是非农数据 我们知道,非农数据实际上指的是美国非农就业率。它能够直接的反映出美国制造行业和服务行业的发展情况,它的数据降低则表明企业的生产降低,美国经济处于一个萧条衰退的状态,这种情况下就会影响美国的货币汇率,也就会对外汇投资产生影响,相反的数据较高就意味着经济发展良好,不过外汇交易投资者需要注意,首先这种影响并不是绝对的,很有可能在特定的情况就没有了这样的影响,其次,非农数据是外汇交易市场影响因素中的一个,并不能凭借着自身就对外汇投资起到什么绝对的作用,所以投资者在分析的时候一定要正确的对待。 非农数据之所以会对外汇投资产生影响主要就是因为,很多外汇交易投资者会在非农数据公布之前就对其做出相应的预判,然后根据市场的相应变化做出不同的外汇交易决策和入场的准备或是离场观战,这样就无形之中给市场造成了一种波动的氛围,提供了一个波动的基础。随着非农数据的公布外汇投资者又会有其他的相应操作紧紧跟随,这样又对市场起到一定的带动作用,成功的影响到了市场的波动方向。这种影响的主要来源其实就是投资者对于非农数据前后市场的把握,使得非农数据在某些方面成功的引领了市场的变化。 非农数据作为外汇投资的一个影响因素,在出现的前后一定会对外汇交易投资者的心态产生一定的影响,很多投资者会因为它的出现被迫改变投资的方向和投资的决策,还有的投资者会因为它的出现产生一些压力反之频繁的失误出现,所以投资者一定要正确的认识非农数据。 二、非农数据是如何对外汇交易投资产生影响的      影响一:非农业就业人数   非农数值减少表示经济步入衰退萧条。企业减少生产。则对外汇交易的影响是,利空美元,利好黄金价格。非农数值增加,表示经济状况健康。利于提高利率,利好美元,利空黄金价格。    影响二:消费者物价指数   指数上升太多,就会有通货膨胀压力,银行就会调高利率,那么外汇市场:利多美元,利空黄金。指数升幅过大,已经通货膨胀了,银行就会紧缩货币,利空美元,利好黄金   影响三:失业率   失业率下降代表整体经济健康发展,利好美元,利空黄金。失业率上升,代表经济发展放缓衰退,利空美元,利好黄金。   影响四:新屋销售数值   新屋销售数量增加或低于预期,利好美元,利空黄金。销售数量下降或低于预期,利空美元,利好黄金。   影响五:贸易赤字也叫“贸易逆差”,对应的就是“贸易顺差”   如果美国贸易赤字扩大,进口大于出口,利空美元,利好黄金。如果美国贸易顺差扩大,进口小于出口,利空黄金,利好美元。   影响六:耐用品订单   若数据增长,则表示制造业情况有所改善,利好美元,利空黄金。反之若降低,则表示制造业出现萎缩倒退,利空美元,利好黄金。   影响七:密歇根消费者信心指数   消费者信心上升,预计消费增长,联储将提高利率,利好美元,利空黄金。消费者信心下降,预计消费减少,联储将下调利率,利空美元,利好黄金。   影响八:贸易经常帐 如果美国经常帐逆差扩大,该国货币贬值,利空美元,利好黄金。如果美国经常帐顺差扩大,该国货币升值,利好美元,利空黄金。   基本面的影响因素将如何影响下一步的走势?基本面中美元的走势至关重要,而影响美元走势的主要是美国的经济数据,美国经济数据中最重要的是非农就业数据,因此我们要正视美国非农数据的影响。